《创业家》作者的观点纯属个人观点。
如果你是众多被廉价和低成本融资渠道蒙骗的企业主之一，那么当低成本浮动利率债券的价格在去年秋天突然涨了两倍时，你可能会措手不及。美联储(Federal Reserve)运用自己的能力提高利率，为经济降温，这被普遍认为是一种转向。因此，你需要考虑这对你的业务融资意味着什么。
2023年8月，为了应对广泛而持续的通胀冲击，美联储开始了历史上最急剧的加息之一。其目标是将过剩的流动性从经济中挤出，结果是货币成本飙升。
一个广泛持有的共识是，美联储不会放松，直到经济明显走软，这意味着2023年应该会出现衰退。伴随这种观点的还有一种观点，即只有在经济走软之后，美联储才会开始降息。作为企业家，这让我们感到不舒服，但至少我们都同意会发生什么。
然后，在2023年12月，另一件不寻常的事情发生了——转向。与普遍看法不同的是，美联储表示将在2024年降息。其中传达的信息很微妙，但本质上可以这样解读:美国不需要陷入衰退，美联储就会感到通胀已得到控制。随着一个月又一个月的通货膨胀降温，现在的立场是“正常化”利率是合适的——不是回到他们所处的低水平，而是比现在低。
接下来会发生什么?
对许多观察人士而言，没有衰退和经济快速转向描绘了一幅“软着陆”的画面，即几乎没有失业和通胀得到控制。当这幅图景开始上演时，对于一个试图为自己的企业融资的企业家来说，这意味着什么?
根据我们的经验，以下是2024年的四个重要策略:
利率的方向正在下降。目前还不清楚，许多人认为最早可能在2024年春季，而目前的共识是在夏季。利率会下降多少?这是不确定的，因为许多人曾打赌，2024年最优惠贷款利率可能会下降1.25%，而现在人们认为它接近下降0.75%。这将在什么时候发生，以及减少的幅度将部分取决于通货膨胀和整体经济。
除非出现巨大的外部冲击，否则利率可能会在2024年下降。因此，浮动贷款和参与下行是有道理的。许多没有直接与联邦基金挂钩的利率已经开始下降;例如，抵押贷款利率已经从7%的低点降至6%的高位。
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巨大的监管变化意味着银行在如何对待客户方面越来越受到束缚。好消息是，这消除了银行业的一些偏见;坏消息是，银行在破例方面行动迟缓。然而，大多数人都是与人做生意，你的银行也不例外。
一年多来，小银行在利率大幅上升后一直面临压力，利率大幅上升导致它们持有的许多债券贬值。硅谷银行(Silicon Valley Bank)的倒闭和商业地产面临的挑战继续使银行处于守势，因此，银行能够贷款的对象将受到限制。
你希望你的银行了解你的业务和你的计划，你可以给你的银行家更多的时间与她的委员会交往，并通过他们的官僚机构，你的贷款就越有可能按时以合适的利率获得批准。到2024年，银行贷款将会减少，所以通过过度沟通和预测你的银行可能需要什么来批准你的贷款，确保你的贷款是其中之一。
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随着传统银行撤出贷款业务，私人股本迅速填补了这一空白。一些人把这一时期称为“私人信贷的黄金时代”，因为没有了受监管的银行可能有的许多限制，私人贷款机构通常成本更高，但也更灵活。私人贷款的条款差别很大，但可能比银行贷款贵3-7%。然而，私人贷款机构通常可以为你提供更长的还款期限。经纪人在这个领域增加费用和开支，而业务开发公司(bdc)则通过专门的基金结构进行投资。出于这个原因，我们更愿意与私人贷款机构及其bdc合作。
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信用就像氧气;在它消失之前是很无聊的。虽然与客户和员工保持联系已经够困难的了，但大多数企业家都希望他们的贷款尽可能简单。但在利率变化和贷款环境之间，我们正处于非常不稳定的时期。“转向”意味着贷款机构的行为会发生变化，正如我们在硅谷银行(Silicon Valley Bank)身上看到的那样，一些银行可能会完全消失。2024年，如果可能的话，企业家应该拥有多样化的供应商。
鉴于人们在预测未来方面的共识是如此之差，利率结构的多样性可能是有道理的。最好的情况可能是这样的:私人贷款机构和银行贷款机构都采用浮动利率和固定利率。尽管成本更高、更复杂，但这种结构可以为未来肯定会是有趣的一年提供保障。
