有一些投资者相信印度的伟大增长故事，但对增持持谨慎态度。这与厌恶股票或把握市场时机无关。有一定的股票投资敞口，比如50%或70%的投资组合，这取决于风险偏好。对于新的现金流，由于当前的估值水平，可能会出现两难局面。正如任何一位金融专家都会告诉你的那样，要有长远的投资眼光，比如10年或15年，并在你的入门阶段制定一个系统性投资计划(SIP)。
除此之外，你还有三种一次性投资的选择，这对那些对当前市场估值水平持谨慎态度的人来说，是一种解决新投资在股票敞口程度上的两难选择。
平衡优势基金(BAFs):基金的结构是这样的，有一个明显的股票敞口，我们称之为多头头寸。这通常超过投资组合的65%，因此基金有资格以股权的性质纳税。相对于长期股票敞口，基金经理持有股票空头头寸，这抵消了部分长期股票敞口。除去空头头寸，有效的股票多头敞口是由基金经理决定的。每家基金公司对净股票敞口的决定各不相同，但这通常是在内部模型的基础上做出的。该模型将跟踪经济和市场的多个基本和技术方面。举例来说，如果基金经理相对看空股票前景，那么净有效股票敞口将占投资组合的40%。在相对乐观的情况下，有效的股票敞口将占投资组合的60%。这个基金类别在当前背景下的相关性是，当你不确定时，你可以给基金经理决定有效的股票敞口。值得注意的是，股票敞口是一个动态决策，由基金经理定期审查。
市场联系债券:这是一种没有息票(利息)支付的债券。你得到的回报，也就是所谓的回报，与一个用乘积来定义的变量相关联。变量可以是股票指数，如Nifty或Sensex，也可以是黄金或政府债券。
在股票挂钩债券的情况下，你的收益将取决于产品的条款和变量的变动。如果潜在变量是Nifty，而产品的条款规定，你的支付将取决于Nifty在产品使用期限内的上升幅度，那么你将得到同样多的回报。如果条款说你能得到Nifty 75%的收益而Nifty在这段时间里上涨了20%你就能得到15%的收益。该产品在当前情况下的相关性是，大多数这些产品是原则保护(PP)结构。在(PP)结构中，无论标的市场的变动如何，您都将收回您的初始投资金额。在与Nifty挂钩的PP结构中，即使Nifty在规定的期限内提供负回报，你也会收回最初的投资。这就回答了你对估值水平的困惑:如果股市走势为正，按条款计算，你将获得相应的回报，但你不会赔钱。
早在2023年3月之前，mld曾经是一种流行的产品。过去，如果持有上市债券超过一年，这些债券的长期资本利得税率为10%(加上附加费和其他税收)。自2023年4月起，无论持有期长短，mld都应作为短期资本利得纳税。也就是说，税率已经从10%上升到边际slab税率，对大多数投资者来说，边际slab税率是30%(加上附加费和税款)。当你直接投资股票或通过共同基金投资股票时，如果持有期限超过一年，长期资本利得税为10%。
另类投资基金(AIF)第三类多空基金:法规允许承担衍生品风险，最高可达主体的两倍。根据基金的授权和对市场的看法，基金经理可能会持有100%的多头头寸，超过100%的多头头寸，或低于100%的多头头寸。在这里，基金经理再次考虑到有效的股票敞口。不过，aif对投资金额有最低要求。
乔伊迪普·森是企业培训师(金融市场)和作家。
