在连续三份高于预期的通胀报告出炉后，美国联邦储备委员会(fed)官员对今年降息的前景变得更加谨慎。在他们周三结束最新的政策会议后，最大的问题将是:他们今年还会发出降息的信号吗?
华尔街交易员目前预计，美联储基准利率今年只会下调一次。在去年7月结束的11次加息后，基准利率目前处于5.3%的23年高点。自2024年开始以来，交易员们大幅下调了他们的预期，当时他们预计将有多达6次降息。
就在美联储3月20日的上次会议上，政策制定者自己还预计2024年将下调三次利率。随着时间的推移，美联储的降息将降低消费者和企业的借贷成本，包括抵押贷款、汽车贷款和信用卡。
大多数经济学家表示，他们仍预计今年会有两次降息。但许多人承认，一次甚至不降息是可能的。原因在于，事实证明，高通胀比几乎所有人的预期都要持久。根据美联储偏爱的指标，今年前三个月的年通胀率达到4.4%，高于2023年第四季度的1.6%，远高于美联储2%的目标。
与此同时，经济更加健康，招聘也比大多数经济学家目前认为的要强劲。失业率两年多来一直保持在4%以下，这是自上世纪60年代以来持续时间最长的一次。今年第一季度，消费者支出强劲。因此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他美联储官员明确表示，他们不急于降低基准利率。
在两周前的最近一次讲话中，鲍威尔表示，价格上涨的速度基本上削弱了美联储官员对通胀正稳步回到目标水平的信心，从而降低了短期降息的可能性。他还表示，只要通胀居高不下，美联储就不会降息。不过，他没有暗示正在考虑任何新的加息措施。
"如果通胀持续走高，"伯南克表示，"只要有需要，我们就可以维持当前(利率)水平。"
大多数经济学家预计，鲍威尔将在周三美联储会议结束后举行的新闻发布会上重申这一信息。但他可以走得更远。
例如，在3月份的最后一次新闻发布会上，鲍威尔表示，美联储的利率“可能处于峰值”，“如果经济的发展与预期大体一致，那么今年开始降息可能是合适的”。
如果鲍威尔这次避免重复这种观点，这可能表明美联储今年降低基准利率的可能性较小。
瑞银首席分析师Jonathan Pingle表示，"如果这(信息)被删除，我认为这将是一个更强烈的信号，表明我们必须在更长时间内维持利率在高位。"
尽管今年前三个月的经济年增长率仅为1.6%，较上一季度有所放缓，但消费者支出仍以强劲的速度增长，这表明经济将继续扩张。
这种持续的强势已经导致一些美联储官员推测，目前的利率水平可能还不够高，不足以对经济和通胀产生他们所需要的冷却效果。如果是这样的话，美联储甚至可能不得不在某个时候重新开始加息。
"我继续认为，在未来的会议上，如果通胀停滞甚至逆转，我们可能需要进一步加息，"美联储理事会成员鲍曼在4月初表示。
周三，美联储还可能宣布，它正在放缓解除其在新冠疫情时期最大的政策之一的速度:购买数万亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券，以稳定金融市场并保持较低的长期利率。
美联储现在允许每月有950亿美元的这些证券到期，而不需要替换它们。其持有量已降至约7.4万亿美元，低于2022年6月开始减持时的8.9万亿美元。
通过减持，美联储可能有助于将包括抵押贷款利率在内的长期利率保持在高于正常情况下的水平。这是因为当它减少债券持有量时，其他买家将不得不转而购买这些证券，而利率可能不得不上升以吸引所需的买家。
会议纪要显示，在3月份的会议上，美联储官员同意将第二轮购债的速度降至每月650亿美元左右。
美联储上次缩减资产负债表是在2019年，在这样做的同时，它无意中扰乱了金融市场，并导致当年9月短期利率飙升。它放慢减持债券速度的目标是，通过更有条理地行动，避免类似的市场混乱。
